Baldwin公司正在考虑一项新的投资项目,关于该项目的财务预测如下月假定所有的销售输入都是现金收入,所有的运营成本和所得税也以现金支出,且所有的现金流都发生在年末,所有的净营运资本在项目结束时都收回了,公司税率为34%。
第0年 第1年 第2年 第3年 第4年
投资 27400
销售收入 12900 14000 15200 11200
运营成本 2700 2800 2900 2100
折旧 6850 6850 6850 6850
净营运资本支出 1000 200 300 100 ?
(1)计算该投资项目每年的增量现金流(从第0年到第5年)。
(2)假定恰当的折现率为12%,请问该投资项目的净现值为多少?